Роль внешнего финансирования
11.08.2018
Роль внешнего финансирования нередко определяется характером конкретного нововведения. Анализируя условия для Промышленной революции в Великобритании, Дэвид Лэндис указал, что механизация хлопчатобумажной промышленности не потребовала огромных расходов на основной капитал, и поэтому для финансирования этого процесса хватило финансов семьи и предыдущих накоплений во внешней торговле. Напротив, для строительства железных дорог во Вторую Большую волну требовались огромные денежные вливания, непосильные для отдельной фирмы. В это время формирование акционерных компаний обеспечило концентрацию капитала, распределение рисков, что сделало возможным распространение такого важного новшества. Тем не менее рынок ценных бумаг и другие элементы финансовой системы оставались по-прежнему недостаточно развитыми, поэтому андеррайтингом занимались отдельные промоутеры.
Во время Третьей волны инвестиционные услуги банков и институционализированный финансовый капитал стали мощной и незаменимой частью индустриальной системы, хотя этот процесс занял некоторое время. Завод Э. Карнеги по производству бессемеровской стали, воплощающий «Большой взрыв» этой волны, все еще финансировала группа капиталистов, выступивших в роли независимых инвесторов. Тремя годами спустя, в 1878 г., Т. А. Эдисон уже получал финансовую поддержку для своих ранних проектов от тогда еще молодого банка Дж. П. Моргана. Хотите привлечь новых клиентов и увеличить продажи? Вам поможет маркетинговый бот.
Но то, что стало движущей силой финансовой системы в отношениях с промышленностью, было построено на железнодорожных акциях, государственных и зарубежных облигациях, переработке сельскохозяйственного сырья, распространении торговли, инфраструктуры и эксплуатации природных ресурсов. Только когда индустрия стала крупной (с электричеством, химией и т.п.) и такой же требовательной к капиталу, как инфраструктура, финансовый капитал организовался, чтобы обеспечить эти требования. К концу XIX в. в Германии и США финансовый капитал даже брал промышленность под свое управление. Гарольд Фолкнер выразился так.
|
Первый президент России глазами поколения 90-х
|
|
